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来源: 南方日报网络版     时间:2019-11-17 18:36:26

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研报主要观点 机构认为三月份的A股市场仍将维持震荡上行的态势,虽然短期波动加大在所难免,境外资金的流入有所

研报主要观点 机构认为三月份的A股市场仍将维持震荡上行的态势,虽然短期波动加大在所难免,境外资金的流入有所波动,但是MSCI的纳入节奏安排快于市场预期,中长期资金的入场依旧不必过于担忧

今日重点关注农林牧渔、计算机、交运…… —精选行业— 农林牧渔 * 申万宏源:2019 年因非洲猪瘟疫情所致产能去化推动生猪价格上涨、白羽肉鸡行业景气延续是农业行业投资两大主题,持续推荐生猪养殖、白羽肉鸡板块

生猪养殖板块推荐上市公司:牧原股份、温氏股份,关注正邦科技、天邦股份,其他涉及生猪养殖业务的上市公司包括新希望、唐人神、新五丰、天康生物、海大集团、金新农等;白羽肉鸡板块推荐益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业

计算机 * 天风证券:从被低估的金融供给侧改革,看金融IT投资逻辑扩散

我们认为金融供给侧改革的主要内涵在于两点:1)直接融资占比提升,2)间接融资结构变化

本篇主要就间接融资结构变化,和这一变化对金融科技的影响展开

我们的主要观点如下:1、何谓金融供给侧改革:间接融资视角,资源的重新配置

2、行业参与方中,中小银行、供应链金融行业地位上升至新高度

3、看好银行IT、供应链金融的增量市场,期待后续具体政策落地

间接融资结构变化带来的金融科技投资机会,主要在于两个方面,一是银行IT,逻辑得到强化:中小机构数量提升+基础设施国产化,核心标的长亮科技;二是供应链金融,是增量逻辑:1)直接参与供应链金融 2)ERP输出数据服务能力

核心标的上海钢联、生意宝、航天信息、用友网络

交运 * 天风证券:两会减税预期再起,多版本下谁能收益?交运行业销项税率大部分在6%与10%档,少部分收入类型如销售商品收入税率为16%,因此在三种情景假设下,对交运行业的影响均较大

综合来看,航空铁路的业绩对于税率变动更为敏感

降税对于行业的意义不仅在于利润表的静态变化,更多利好的是议价能力强的标的

静态角度,航空、铁路与快递的业绩弹性较大;动态角度,则是在上下游具备较强话语权的公司有可能受到销项与进项的两头利好

推荐方面,快递继续从估值修复角度推荐圆通、申通;航空推荐三大航,机场继续推荐上海与白云机场;铁路方面推荐广深、铁龙

新能源汽车 * 国金证券:新能源乘用车抢装热潮延续

上游钴板块底部左侧布局机会已至;中游关注高镍量产进展、磷酸铁锂阶段性机会和电解液盈利好转契机;下游整车关注补贴退坡后需求的分化;燃料电池产业链国产化程度明显提升,关注两会提案

推荐组合:寒锐钴业、宁德时代、美锦能源、雄韬股份

商业贸易 * 申万宏源:经过2018 年的调整和预期释放,我们对2019 年的消费增速的预期保持谨慎乐观

当下时点来看,必需消费的增速将在一定时期内高于可选消费

伴随着个税起征点调整和个税专项附加扣除政策的落地,居民可支配收入有望提高,政策带来的可支配收入边际增量更有可能流向生活必要支出,如衣食住行婚恋等消费场景

我们预期更多促进消费的政策有望逐步出台,依次假设,我们对未来消费趋势保持谨慎乐观态度

建议重点关注全国超市龙头、具备生鲜壁垒的永辉超市;区域生鲜龙头、具备物流优势和机制优势的家家悦;智慧零售赋能线上线下深度融合的苏宁易购;全国性百货企业、持续推进新零售战略布局的天虹股份、王府井;享受婚庆人口红利,持续深耕三四线市场的周大生

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